Proč roste hodnota zlata?

Válka na Ukrajině, deficit USA a také „Trumpův efekt“ udržují zlato blízko rekordních hodnot vůči alternativám.

Investoři v posledních dvou letech výrazně investovali do budoucnosti založené na umělé inteligenci, což vedlo k 60% růstu akcií technologických společností v rámci indexu S&P 500. Vyhnali také nahoru cenu zlata, které překonalo ostatní dolarové zajištění, píše David Goldman pro Asia Times.

Potřeba ochrany investic proti potenciálním katastrofám je podle autora v současnosti klíčová, protože technologické akcie jsou ústředním prvkem měnového systému založeného na dolaru. Spojené státy mají čistou mezinárodní investiční pozici ve výši 24 bilionů dolarů, z níž financují svůj obchodní deficit. Zahraniční centrální banky nyní drží méně amerického dluhu, a pokud je technologický boom bublinou, mohlo by to mít negativní dopad na americký dolar. Osud dolaru by mohla ovlivnit také konkurence v oblasti umělé inteligence.

Existuje mnoho způsobů ochrany proti dolaru, ale jen málo z nich je lákavých. Americký rozpočtový deficit ve výši 6-7 % je bez války nebo recese neobvyklý. Dolar však zůstává hlavní rezervní měnou, což dává USA prioritu v globálním kapitálu.

Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů vázané na inflaci, částečně v důsledku očekávání vyššího deficitu za Trumpa, posílily dolar vůči ostatním měnám. Pokud se americká inflace zvýší, zvýší se úrokové sazby, což může zvýšit kurz dolaru navzdory jeho klesající hodnotě.

Zatímco mnoho měn vůči dolaru klesalo, ceny zlata od března 2022 rostly, čímž se přerušil předchozí trend. Centrální banky, například čínská a indická, přesunuly rezervy ze státních dluhopisů do zlata. Jak inflačně indexované dluhopisy, tak zlato mohou v případě oslabení dolaru zvýšit svou hodnotu.

Vzhledem k tomu, že se centrální banky obracejí ke zlatu, hedgeové fondy je následují, což naznačuje ojedinělý nárůst opčních nákladů na zlato spolu s vyššími cenami zlata v roce 2024.

Zlato vyniká mezi různými dalšími možnostmi, jako jsou akcie a měny. Náklady na opce na zlato jsou na dvouletém maximu, zatímco na ostatních trzích je riziko nižší. Hodnota zlata je nezávislá na rozhodnutích vlád a zůstává důvěryhodným aktivem v době rostoucího zadlužení hlavních ekonomik.

Goldman v závěru konstatuje: „Prezident Trump se snaží stimulovat hospodářský růst snižováním daní a zároveň žonglovat s rekordním rozpočtovým deficitem, který není válečný a není spojen s recesí. Překonaná výkonnost zlata nás varuje, jak je to riskantní.“

Články zveřejněné v rubrice Trendy nemusejí vyjadřovat názor redakce.

Dočetli jste jeden z našich článků? Nezapomínejte, prosíme, na dobrovolné předplatné, které je příspěvkem k další nezávislosti a na fungování !Argumentu a také investicí do jeho budoucnosti. Více o financování zdola se dozvíte zde.